酒店业市公司盈利质量分析——锦江案例研究中 文 摘
年着国济发展酒店业发展渐渐进入成熟期时许国外投资认识国济行业产业竞争日益激烈酒店业盈利质量受更理者决策者关注分析酒店利润数研究导致公司盈利质量变化原找出相应措施提高盈利质量确保公司利益化
背景文鉴国国外部分学者研究思路方法分盈利性指标成长性指标现金保障性指标方面企业盈利质量进行分析锦江股份部外部影响素角度政治环境行业竞争态势技术环境营业务竞争力资产状况公司治理等方面分析影响盈利质量种素出相应结提出定建议
关键词 营利性 盈利质量 酒店业
毕 业 文 外 文 摘
Title Analysis on profit quality of listed companies in
Hotel Industry_ in the case of Jinjiang
Abstract
Recent years with the development of China＇s economic the hotel industry has also developed rapidly and the development of the hotel industry has gradually entered a mature stage At the same time a large number of foreignfunded hotels have gradually entered China and the competition among enterprises has gradually strengthened and the quality of the hotel industry has received more attention Investigating the quality of the hotel＇s profitability and the factors affecting the quality of the profit we can find out the countermeasures to improve the quality of the profit to ensure the maximum wealth of the company＇s shareholders
In this context this paper draws on the research ideas and methods of some domestic and foreign scholars and compares the profit quality of Jinjiang shares from the profitability indicators growth indicators and cash security indicators and then from Jinjiang From the perspective of internal and external factors the various factors affecting the quality of profit are analyzed from the aspects of political environment industry competition situation technical environment main business competitiveness asset status and corporate governance
Keywords profit quality hotel industry profitability
目 次
1 绪 1
11 选题背景意义 1
12 研究容方法 1
2 相关概念理阐述 3
21 盈利质量涵 3
22 盈利质量分析理介绍 3
3 酒店业市公司盈利质量分析 4
31酒店行业基状况 4
32锦江股份概况 4
33盈利质量具体指标 4
4 锦江股份盈利质量影响素分析 7
41 影响锦江股份盈利质量外部素 7
42 影响锦江股份盈利质量部素 9
5 酒店行业改进盈利质量应措施 11
51 加强政企合作积极履行社会责 11
52 推动行业外战略联盟跨界合作 11
53 通技术革新发展特色产品服务 12
54 创造客户需求提高客户粘度 12
结 14
致谢 16
参考文献 17
表1 锦江股份行业市公司 20112018 净资产营业务收益率 5
表2 锦江股份 20142018 年境连锁酒店客房运营情况 12
1 绪
11 选题背景意义
改革开放国民生活水提高城市化建设进程加快中先发展重第三产业兴起酒店业作中支柱产业受政府关注政策支持酒店业壮程中行业竞争场旷日持久国家数显示前年年末高达12000家星级酒店纳入系统理 2008年相固定资产原值升1108亿元数字已惊讶营业收入总额更增长344亿元全年均客房入住率增长达百分八年酒店业数量降现象产生原八项规定问世国家降低奢侈浪费行加整治力度部分酒店失公款消费资金源时酒店业部分市场趋饱酒店投资者逐渐减少外资品牌入驻国品牌受系列击国市场便起色然行竞争更加激烈国酒店业开始出现体整体趋势部分盈利质量低酒店出现淘汰局面酒店身盈利力忽视保持良营条件企业市场立足吸引更投资者酒店业进行科学盈利质量分析必
12 研究容方法
文理意义：第信息者提供决策相关信息会计目标酒店业市公司盈利质量分析信息决策性检验提高会计信息决策者相关户实性
次般财务研究手段分析盈利质量文稍加综合采哈佛分析框架杜邦分析方法财务分析非财务分析相结合助补充完善企业收益质量分析相关理
第三整体握企业发展方营目标种专业分析角度出发广义研究公司发展路制定方法公司财务研究基础文分析影响企业盈利质量外部素研究战略联盟跨境合作技术研发运创新模式吸引客户指出酒店业市公司体业务重点完善补充公司行广义济氛围公司盈利力影响分析
文实际意义三方面：第更全面研究饭店营发展饭店未战略部署起指导作文采综合财务分析非财务分析相结合方法助饭店理者发现营活动中妥处存问题提出建议意见创造更企业价值
次盈利质量分析财务数利益相关者者更清楚解企业相关情况公司生产营状态明确判断进行正确战略部署
第三国企业完成第二产业重心第三产业转移服务业作中支柱行业国民济中位断提高变化带业稳步增长国家政策利润质量分析定指导意义未产业出现更改革空间利润空间研究盈利质量酒店业公司长期战略规划持续发展定意义
2 相关概念理阐述
21 盈利质量涵
现资料表明没关盈利质量准确定位学者较权责发生制会计收益指标现金制度收益指标认盈利质量现金流关差异越质量越高相反公司营没公司带实际济回报质量越低
许专家指出盈利质量指利润报酬关系里盈利程度公司赚钱力够中出结观点提出盈利质量高短期会计利润具较强流动性长期会计利润相稳定持续现金保障性持续性稳定性程度盈利质量种表现
通研究前数资料作者决定盈利质量诸原单例公司行业环境企业会计政策运等等财务报表列示财务数基础系列指标计算定量分析数反映企业行业定时期盈利质量盈利质量特征方面：第盈利现金保障性应着重现金流企业营重养分高标准盈利指现金流量足够足够维持公司正常营第二盈利真实性忽视作种数分析载体财务报表盈利质量分析重数源投资者阅读数会做出相应分析理者做出相应部署真实数反映公司时期情况说明企业盈利质量第三盈利力否持续问题更稳定更持续盈利力常性营活动引发持续偶然交易事件引发样决策者企业盈利力判带改变
22 盈利质量分析理介绍
综完整财务分析应该含盈利质量分析盈利质量重性该忽视反需利帮助更分析解决问题笔者希通盈利质量角度带入点分析国酒店业现水目前学术研究尚未出现反映出完整盈利质量分析系统盈利质量分析方法财务分析方法某方面存异文定程度参考财务分析系统整合适合盈利力分析部分出相匹配架构
3 酒店业市公司盈利质量分析
31 酒店行业基状况
生活方式变化消费态度转变国酒店业市场占份额日益增行业盈利质量情况分析投资理员普通群众行业较全面认知年国家提供数难出行业年星级酒店数量均客房入住率呈现出较消极发展趋势酒店营业收入总额积极趋势发展接评价指标进行综合分析难出实行业成长性稳定性状况较观见市场竞争筛选保留企业具定持续发展力进现金保障性角度行业中着足量资金流动企业占数然少部分企业现金保障力够强面样状况公司资金周转灵利公司发展进步前年止行业均营业务利润率保持中等偏状态总说国酒店业盈利质量观水
32 锦江股份概况
目前规模讲锦江集团国综合性酒店集团酒店营业务外客运旅游两中心业务早前身20世纪50年代初创立锦江饭店十年断发展改革国民族品牌成长缩影
世纪初锦江限公司海新亚限公司兼创建锦江国际（集团）限公司简单称锦江国际集团全球酒店集团排名第五位锦江股份体锦江酒店集团重产品1996年10月海证券交易正式市编号 600754市资金约九亿元截止前年年末达千九百万股发行时七千家酒店投资理特许营超七十万间客房数量酒店遍全球六十二国家全国三十区数量超亿会员业务涵盖非常广泛包括酒店餐饮投资运营述资料反应知锦江股份久远历史沉积较稳定营成绩善理优秀团队成中国酒店业中家具代表性企业该公司盈利质量分析定程度行业企业提供参考启示
33 盈利质量具体指标
331 盈利性指标
项指标体现企业营业务利润占营业务收入重般理解部门利润率表现出公司部门赚钱手段企业营效率评定通完成通行业均水横总结出企业相盈利质量通企业历年数出企业盈利力水趋势
盈利稳定性前文中已做简单提反映企业持续性质量分析里素现入盈利性指标进行分析公司净资产营业务收益率财务营杠杆等重分析指标相关企业营业务利润总利润占份额较占重损益部分非常性表明公司获取利润方式较长久稳定公司部种种指标轻视果企业现金流动负债率适公司期负债够充足资金偿避免出现资金缺乏公司出现稳定营状况发生财务营杠杆帮助企业合理承受风险达限度利润
净资产收益率财务分析着非常重作称中心素企业营业务资产值通净资产营收益率更准确表达衡量盈利质量稳定性接行业代表企业做简单分析
表1 锦江股份行业市公司 20112018 净资产营业务收益率
年份
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
锦江股份
1128
1274
3457
3483
3922
3774
2824
2640
全新
1811
2097
3146
3657
2315
1338
1448
1233
*ST 新
666
557
661
606
564
772
406
1609
华天酒店
1755
1859
1739
1684
1597
1538
807
691
岭南控股
2038
1274
1972
2312
2389
2289
2216
2144
东海 A
2248
2039
2349
2189
2494
2059
1742
1394
金陵饭店
1802
1572
1535
1767
1435
1097
992
1379
行业均值
1636
1524
2123
2243
2102
1838
1491
1584
数源：国泰安数库
表1中出年行业净资产营业务收益率相说较稳定然2017 年数值相较前年较低第二年逐渐回温趋势2013年锦江行业均值较净资产营业务收益率较突出年锦江股份济型餐饮住宿等部门盈利前时候增加降低成会出现2010年锦江股份战略规划星级济型转变营业务营业务利润续年里较观通净资产营业务收益率简单分析难出公司盈利质量相稳定结
332 成长性指标
企业中亏损逐渐减少利润逐年增加公司发展稳定标志盈利成长性体现
企业现发展基础扩生产规模提高市占率具备较强发展潜力基求判断公司发展潜力够研究企业年利润折线图判断
营业务利润营业务收入重销售毛利率体现销售毛利率越表明企业营业务越盈利空间公司较强成长性销售毛利率越表明公司较弱成长性销售毛利率增长率判断营业务利润状况项指标公司盈利质量分析中缺少
般销售毛利率指标高话体现出企业盈利力发展相说较强表明企业盈利力发展相较强然较时必注意企业起点企业时期间差异影响相应判断种影响素盈利成长性指标更反映公司未发展获利力
333 现金保障性指标
企业种项目流动现金做现金保障般公司提高生产求扩生产规模必条件会计账面利润增加排存赊销收入者坏账增性公司营活动需现金流量作保障果没样力产生公司资产虚增果项指标出现真实假象公司资金周转规划部署法实现连正常生产营活动没办法保障
便更加简洁明观察数直观表达时企业投产收入利润资料表中度量方式应该营活动现金流量净利润进行调整结合净利润现金流量指标综合反应出企业现金流情况产生
项指标侧重企业变现力盈利质量影响出结企业获取现金事越强盈利质量越高相反企业获取现金事越低盈利质量越低
4 锦江股份盈利质量影响素分析
41 影响锦江股份盈利质量外部素
411 政治社会环境
改革开放十年济发展迅速样住宿产业快速成长产业规模断扩国酒店业成熟期离开年世界性活动华举行国家旅游行业进行新部署国家开始较重视推动旅游业发展进带动济快速发展旅游产业具国家发展观念类似享建性环境谐性互动开放性带动协调性引领创新性努力国家发展观念实行实处更促进国旅游业发展进步样旅游业发展势必会带动住宿行业进步旅游业利政策成酒店行业前行酒店行业旅游业支柱截止2015年旅游市场越越规模境旅游数高达三十亿相年增长百分十九千万次入境夜相增长百分八旅游业总收入均水超百分十二速度增长受影响相关岗位年增加二十万政府旅游业实施发展型政策仅旅游业收益酒店业发展更定程度受益处样利社会环境政府力政策支持锦江紧抓住机会发展转型发展锦江100亿收购法国卢浮全球性扩张布局开始海迪士尼发展锦江股份发现商机摇身变成企业重股东股份高达25种种政治政策鼓励良社会氛围带动消费锦江股份营业收入年直观数难出盈利质量受相应良影响
412 济环境
世纪国国民济迅速发展均收入断增长具统计表明国总生产量飞速增加济形势转促进酒店业发注重温饱问题更加注重休闲度假娱乐等精神性消费特现社会占消费群体890新型消费理念断更新价值观追求新生活方式更注重享受户体验样消费方式消费张 影响酒店业发展转型素者年国房产行业发展达白热化第三产业重增加服务行业占重增加酒店企业说异消息锦江股份受济环境影响推动贴合现消费心理推出新新型酒店业务发展良服务理念性价较高酒店业务锦江受广消费者青睐行业部口碑然观
413 行业竞争形势
酒店业常营理方法外市场细分品牌样化例国超四百五十家连锁店洲际酒店集团旗设洲际酒店假日酒店等品牌希尔顿酒店集团拥斯堪德克康拉德等品牌万豪酒店集团推出万豪系列类品牌品牌样化营客户群体带样化体验锦江股份样仅简单市场细分服务产品优化升级更锦江发展前景观锦江旗档次异类酒店做详细规划锦江城客户提供资情调体验优雅注重精神层面需求快捷酒店客户提供方便快捷住宿外强调资源节约客户拥富性消费体验目前锦江集团部署新转更注重顾客需求味强调规模化提升国际水准锦江目光投放三四线城市更加贴合部署年锦江股份细分市场开始次增加集团规模：2015 年1月花费百亿元收购卢浮集团九月放眼铂涛集团投资国际化方学收购先进中央预定订房系统次年四月收购维纳酒店股权达百分八十说成功整顿规划动静扩充锦江集团受更国外行业竞争者关注行业够充分利行业形势做出正确部署时会盈利质量带影响提高企业身竞争力保持住企业营业务利润率表现出较发展趋势
414 技术素
着现代AI技术数互联网5G等飞速发展智科技运酒店行业锦江没忽视点信息时代开始越越赖工智锦江投入定资金技术求未降低完善电子商务预订台着身数分析系统时获取需数行业部竞争时企业保持身竞争力帮助品牌影响力公司竞争力锦江说容忽视集团智慧酒店项目规划年前样展开利Online To Offline布局全面机贴合线消费线服务客户带更智优化体验早五年前锦江首家智营门店众开放户智店传统开放式环境独立私密商务区新网络技术体验方位完善系统评价甚高见利科技技术发展企业带前景技术环境断更新会行业部带影响Online Travel Agent发展生活带便利酒店业稳定户源技术革新满足消费新需求创造新体验维持企业稳定性提高酒店业盈利质量
42 影响锦江股份盈利质量部素
421 营业务竞争力
济型酒店连锁餐饮锦江集团两营业务综合两点企业营业务利润率处低程度分隔开餐饮业利润率济型酒店利润率较明显低水酒店业锦江盈利质量重保障种情况出现原外业务成期间费增加更营业收入减少出现局面市场变动外营业务部署定全面性
企业提供数知2015 年锦江餐饮总营业收入二十亿相年降百分三点八营业成十亿相年增加百分八点二海锦江国际食品公司4公司锦江集团完全控股包括肯德基吉野家等企业锦江拥百分四十股权企业2015 年发生亏损高达2300万见锦江餐饮业业务竞争力处较低水需更长远战略部署然营竞争力够会影响盈利质量
422 资产状况收入质量
锦江股份企业总资产年出现较高幅度增长企业日常业务收益相稳定稳定期缓慢升迹象净资产营业务收益率处直法回升局面企业资产总额2008年开始七年间增加八倍然扩张购带影响消极资产负债率直处居高状态08年六年间升40 2015年稍稍降15百分资产应百分三十八负债
见锦江股份没充分资金保障现金流动负债率年企业度连行业均值达短期偿债力低资产状况收入质量影响盈利质量重素资产负债果达衡公司相说稳定性会降低锦江负债率相现金流动率说衡更高果集团部资金供需求公司影响极利企业盈利质量会令堪忧
424 公司治理结构部控制
公司部言董事会监事会权结构理公司日常活动做出种政策战略部署规划公司盈利质量会带影响股权中相互制约机制般难体现实质性作集中股权产生股东更倾理收益监督理层公司设立董事会企业需进行新战略研究部署时势必股东参进作代表表达法会触发问题股东利益等减少企业部矛盾监督决策公正独立董事设立时显尤重企业部应该保持相稳定性维护股东权益必少监督企业日常营活动公司设立监事会监事会层级行指出求改正企业中利益需保障理层激励政策会某行进行奖惩措施然适方式产生消极影响会短暂性高利润放弃公司持续发展
见公司治理结构正确控方式企业发展说显尤重锦江十年成立理机制已较成熟队伍中乏优秀战略型专业性强理员便该企业旗聚集骨干验型较缺乏支撑新潮流新血液公司理层面良水准保证企业质量水
5 酒店行业改进盈利质量应措施
51 加强政企合作积极履行社会责
住宿酒店收入重源说酒店说单提供某项服务譬组织会议聚餐等项目服务笔观收入酒店致力提高入住率时政企合作显尤重文中提国家旅游业支持实变相酒店业做贡献早年酒店般分布发达线二线城市迎合市场需求表现然年片市场需求饱时国家开始倡导生态建设保护开发相应旅游景区战略眼光企业国家政策走片新兴市场立足酒店投资景区中城市区特色良环境符合现消费者养生享受需求政府协发展仅旅游业帮助酒店身发展提供机遇然合作定风险说旅游淡季时利文中提酒店入住率重性外服务活动瞧部门聚会定期开会够缓缺点更利益
通履行承担社会责酒店种发展模式现公益性活动增加文化素质提高社会责方面更关注时企业通种方式提高知名度做公益事件时获群众感增加酒店集团路缘目前国酒店业够做行公司占少数香格里拉酒店集团求仅仅做环境友员工福利社区发展列入关心名单中社会贡献种持续发展观念更酒店通战略部署提升企业制水积极促进社会关心贫困家庭健康问题提供等酒店培训发展较差群体甚提供资金保护巴西热带雨林朗廷酒店致力全球环境保护家酒店种理念坚持仅带口碑更获国际金章认企业说份殊荣
然现企业锦江集团样仅企业部责承担节约企业资源满足员工需求等发展中酒店企业然环境员工健康社会状况关心病弱等方位发展责型业务参整社会责中仅利社会众品牌种发扬市场获社会感立足更深
52 推动行业外战略联盟跨界合作
企业间购投资相互合作加强身实力强者更强弱势者附生存者种企业健康发现表现锦江集团收购铂涛百分八十股权成国酒店集团实种企业联盟酒店行业直进行零年家银座强强联合五年合家酒店联盟样战略方针促进酒店服务行业飞速发展条产业链更坚固
酒店业身部发展外定程度影响着相关行业酒店品供应商广告商甚旅游公司旅游公司说客户订住酒店缺少前提保证客户群体前提定需稳定充足房源果酒店台合作予适优惠仅换取旅行社提供稳定客户群体旅行社方便快捷第手房源互惠互利局面出现者跨界合作某方面提高酒店发展稳定性合作基础定程度扩影响力知名度等
53 通技术革新发展特色产品服务
文提智科技发展消费方式影响社会发展更喜欢方便快捷东西酒店登记手续繁杂现线预订甚电子钥匙密码等方式直接入住事事讲究效率时代智便捷服务更受家青睐然互联网数应VR技术发展酒店加利利项技术足出户酒店房间细节彷佛亲现场角度够展现消费者面前更便利提供客户选择方式
外现阶段酒店模式样化够提供特色产品酒店持续发展缺少传统模式酒店业革新模式出现类似民宿太空舱玻璃屋等网红模式酒店类酒店网络十分受追捧猎奇心理类酒店常需求高供
运技术革新发展特色理念产品酒店行业带更资金源
54 创造客户需求提高客户粘度
表2 锦江股份 20142018 年境连锁酒店客房运营情况
年份
2014
2015
2016
2017
2018
开业酒店家数
554
690
828
968
1073
均出租率
8671
8443
8318
8061
7687
数源：国泰安数库
先锦江例组数难出锦江股份然酒店业务断扩酒店客房入住率处直降状态吸引新客户旧客户回头率忽视
酒店业行业需定位准确客户真实需求做出相应战略转型围绕身产品做出优质产品提高服务质量外客户放入中心特酒店行业种基消费数企业说发展会员制办理会员卡客户享受优惠等种形式消费心理会促客户次入住时优先考虑改变营销模式记住顾客消费偏听取客户意见优化身资源配置提高顾客回头率加强客户粘性酒店提高盈利质量发展必条件
结
现济发展态势国口流动商务活动增加第三产业发展国家政策变化加外企业市场占国酒店业发展热潮更加激进酒店业盈利质量成投资者分析重素种种形势国酒店业市公司锦江股份处较稳定局面面挑战机遇国行业中存做行业中典型文该公司例分析盈利质量种指标时适带入公司案例浅析公司盈利质量状况影响素部分结合行业中酒店状况该集团定提议外助国酒店行业市公司理者相关问题建议针文中种分析现出结：
首先外部素影响说行业战略联盟非常重达成联盟助强势者市场更深入发展样助弱势者附发展跨界合作缺程身盈利外带动行业发展相辅相成二科技发展果运酒店行业中吸引更年轻消费者某方面降低工成特色产品发展抓住顾客心理发展新客户知客户需求通系列优惠措施等提高客户粘度提高企业盈利质量
者相说酒店餐饮业务水相薄弱酒店企业进行适战略部署提升营业务竞争力控制成外酒店企业偿债力忽视行业均值体现出资金链短缺行业普遍存问题合理进行资金负债战略部署优化产业结构定程度控制问题扩
总体说作市公司公司部调控消息展示应该更加重视避免企业财务危机发展企业时忘记履行适度社会责企业品牌知名度增加企业效益吸引更投资者
致 谢
终完成篇文章学生时代快接尾声路欢笑辛酸关头完成务完成篇文需断修改完善需足够耐心非常感谢四年学校栽培感谢身边朋友学困苦时期关帮助十分感谢导师郝文老师开始定稿环节耐心技术性指导帮助鼓励言非常重够完成文绝力心怀感激感满足衷心祝愿朋友导师万事利
参考文献
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背景文鉴国国外部分学者研究思路方法分盈利性指标成长性指标现金保障性指标方面企业盈利质量进行分析锦江股份部外部影响素角度政治环境行业竞争态势技术环境营业务竞争力资产状况公司治理等方面分析影响盈利质量种素出相应结提出定建议
关键词 营利性 盈利质量 酒店业
毕 业 文 外 文 摘
Title Analysis on profit quality of listed companies in
Hotel Industry_ in the case of Jinjiang
Abstract
Recent years with the development of China＇s economic the hotel industry has also developed rapidly and the development of the hotel industry has gradually entered a mature stage At the same time a large number of foreignfunded hotels have gradually entered China and the competition among enterprises has gradually strengthened and the quality of the hotel industry has received more attention Investigating the quality of the hotel＇s profitability and the factors affecting the quality of the profit we can find out the countermeasures to improve the quality of the profit to ensure the maximum wealth of the company＇s shareholders
In this context this paper draws on the research ideas and methods of some domestic and foreign scholars and compares the profit quality of Jinjiang shares from the profitability indicators growth indicators and cash security indicators and then from Jinjiang From the perspective of internal and external factors the various factors affecting the quality of profit are analyzed from the aspects of political environment industry competition situation technical environment main business competitiveness asset status and corporate governance
Keywords profit quality hotel industry profitability
目 次
1 绪 1
11 选题背景意义 1
12 研究容方法 1
2 相关概念理阐述 3
21 盈利质量涵 3
22 盈利质量分析理介绍 3
3 酒店业市公司盈利质量分析 4
31酒店行业基状况 4
32锦江股份概况 4
33盈利质量具体指标 4
4 锦江股份盈利质量影响素分析 7
41 影响锦江股份盈利质量外部素 7
42 影响锦江股份盈利质量部素 9
5 酒店行业改进盈利质量应措施 11
51 加强政企合作积极履行社会责 11
52 推动行业外战略联盟跨界合作 11
53 通技术革新发展特色产品服务 12
54 创造客户需求提高客户粘度 12
结 14
致谢 16
参考文献 17
表1 锦江股份行业市公司 20112018 净资产营业务收益率 5
表2 锦江股份 20142018 年境连锁酒店客房运营情况 12
1 绪
11 选题背景意义
改革开放国民生活水提高城市化建设进程加快中先发展重第三产业兴起酒店业作中支柱产业受政府关注政策支持酒店业壮程中行业竞争场旷日持久国家数显示前年年末高达12000家星级酒店纳入系统理 2008年相固定资产原值升1108亿元数字已惊讶营业收入总额更增长344亿元全年均客房入住率增长达百分八年酒店业数量降现象产生原八项规定问世国家降低奢侈浪费行加整治力度部分酒店失公款消费资金源时酒店业部分市场趋饱酒店投资者逐渐减少外资品牌入驻国品牌受系列击国市场便起色然行竞争更加激烈国酒店业开始出现体整体趋势部分盈利质量低酒店出现淘汰局面酒店身盈利力忽视保持良营条件企业市场立足吸引更投资者酒店业进行科学盈利质量分析必
12 研究容方法
文理意义：第信息者提供决策相关信息会计目标酒店业市公司盈利质量分析信息决策性检验提高会计信息决策者相关户实性
次般财务研究手段分析盈利质量文稍加综合采哈佛分析框架杜邦分析方法财务分析非财务分析相结合助补充完善企业收益质量分析相关理
第三整体握企业发展方营目标种专业分析角度出发广义研究公司发展路制定方法公司财务研究基础文分析影响企业盈利质量外部素研究战略联盟跨境合作技术研发运创新模式吸引客户指出酒店业市公司体业务重点完善补充公司行广义济氛围公司盈利力影响分析
文实际意义三方面：第更全面研究饭店营发展饭店未战略部署起指导作文采综合财务分析非财务分析相结合方法助饭店理者发现营活动中妥处存问题提出建议意见创造更企业价值
次盈利质量分析财务数利益相关者者更清楚解企业相关情况公司生产营状态明确判断进行正确战略部署
第三国企业完成第二产业重心第三产业转移服务业作中支柱行业国民济中位断提高变化带业稳步增长国家政策利润质量分析定指导意义未产业出现更改革空间利润空间研究盈利质量酒店业公司长期战略规划持续发展定意义
2 相关概念理阐述
21 盈利质量涵
现资料表明没关盈利质量准确定位学者较权责发生制会计收益指标现金制度收益指标认盈利质量现金流关差异越质量越高相反公司营没公司带实际济回报质量越低
许专家指出盈利质量指利润报酬关系里盈利程度公司赚钱力够中出结观点提出盈利质量高短期会计利润具较强流动性长期会计利润相稳定持续现金保障性持续性稳定性程度盈利质量种表现
通研究前数资料作者决定盈利质量诸原单例公司行业环境企业会计政策运等等财务报表列示财务数基础系列指标计算定量分析数反映企业行业定时期盈利质量盈利质量特征方面：第盈利现金保障性应着重现金流企业营重养分高标准盈利指现金流量足够足够维持公司正常营第二盈利真实性忽视作种数分析载体财务报表盈利质量分析重数源投资者阅读数会做出相应分析理者做出相应部署真实数反映公司时期情况说明企业盈利质量第三盈利力否持续问题更稳定更持续盈利力常性营活动引发持续偶然交易事件引发样决策者企业盈利力判带改变
22 盈利质量分析理介绍
综完整财务分析应该含盈利质量分析盈利质量重性该忽视反需利帮助更分析解决问题笔者希通盈利质量角度带入点分析国酒店业现水目前学术研究尚未出现反映出完整盈利质量分析系统盈利质量分析方法财务分析方法某方面存异文定程度参考财务分析系统整合适合盈利力分析部分出相匹配架构
3 酒店业市公司盈利质量分析
31 酒店行业基状况
生活方式变化消费态度转变国酒店业市场占份额日益增行业盈利质量情况分析投资理员普通群众行业较全面认知年国家提供数难出行业年星级酒店数量均客房入住率呈现出较消极发展趋势酒店营业收入总额积极趋势发展接评价指标进行综合分析难出实行业成长性稳定性状况较观见市场竞争筛选保留企业具定持续发展力进现金保障性角度行业中着足量资金流动企业占数然少部分企业现金保障力够强面样状况公司资金周转灵利公司发展进步前年止行业均营业务利润率保持中等偏状态总说国酒店业盈利质量观水
32 锦江股份概况
目前规模讲锦江集团国综合性酒店集团酒店营业务外客运旅游两中心业务早前身20世纪50年代初创立锦江饭店十年断发展改革国民族品牌成长缩影
世纪初锦江限公司海新亚限公司兼创建锦江国际（集团）限公司简单称锦江国际集团全球酒店集团排名第五位锦江股份体锦江酒店集团重产品1996年10月海证券交易正式市编号 600754市资金约九亿元截止前年年末达千九百万股发行时七千家酒店投资理特许营超七十万间客房数量酒店遍全球六十二国家全国三十区数量超亿会员业务涵盖非常广泛包括酒店餐饮投资运营述资料反应知锦江股份久远历史沉积较稳定营成绩善理优秀团队成中国酒店业中家具代表性企业该公司盈利质量分析定程度行业企业提供参考启示
33 盈利质量具体指标
331 盈利性指标
项指标体现企业营业务利润占营业务收入重般理解部门利润率表现出公司部门赚钱手段企业营效率评定通完成通行业均水横总结出企业相盈利质量通企业历年数出企业盈利力水趋势
盈利稳定性前文中已做简单提反映企业持续性质量分析里素现入盈利性指标进行分析公司净资产营业务收益率财务营杠杆等重分析指标相关企业营业务利润总利润占份额较占重损益部分非常性表明公司获取利润方式较长久稳定公司部种种指标轻视果企业现金流动负债率适公司期负债够充足资金偿避免出现资金缺乏公司出现稳定营状况发生财务营杠杆帮助企业合理承受风险达限度利润
净资产收益率财务分析着非常重作称中心素企业营业务资产值通净资产营收益率更准确表达衡量盈利质量稳定性接行业代表企业做简单分析
表1 锦江股份行业市公司 20112018 净资产营业务收益率
年份
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
锦江股份
1128
1274
3457
3483
3922
3774
2824
2640
全新
1811
2097
3146
3657
2315
1338
1448
1233
*ST 新
666
557
661
606
564
772
406
1609
华天酒店
1755
1859
1739
1684
1597
1538
807
691
岭南控股
2038
1274
1972
2312
2389
2289
2216
2144
东海 A
2248
2039
2349
2189
2494
2059
1742
1394
金陵饭店
1802
1572
1535
1767
1435
1097
992
1379
行业均值
1636
1524
2123
2243
2102
1838
1491
1584
数源：国泰安数库
表1中出年行业净资产营业务收益率相说较稳定然2017 年数值相较前年较低第二年逐渐回温趋势2013年锦江行业均值较净资产营业务收益率较突出年锦江股份济型餐饮住宿等部门盈利前时候增加降低成会出现2010年锦江股份战略规划星级济型转变营业务营业务利润续年里较观通净资产营业务收益率简单分析难出公司盈利质量相稳定结
332 成长性指标
企业中亏损逐渐减少利润逐年增加公司发展稳定标志盈利成长性体现
企业现发展基础扩生产规模提高市占率具备较强发展潜力基求判断公司发展潜力够研究企业年利润折线图判断
营业务利润营业务收入重销售毛利率体现销售毛利率越表明企业营业务越盈利空间公司较强成长性销售毛利率越表明公司较弱成长性销售毛利率增长率判断营业务利润状况项指标公司盈利质量分析中缺少
般销售毛利率指标高话体现出企业盈利力发展相说较强表明企业盈利力发展相较强然较时必注意企业起点企业时期间差异影响相应判断种影响素盈利成长性指标更反映公司未发展获利力
333 现金保障性指标
企业种项目流动现金做现金保障般公司提高生产求扩生产规模必条件会计账面利润增加排存赊销收入者坏账增性公司营活动需现金流量作保障果没样力产生公司资产虚增果项指标出现真实假象公司资金周转规划部署法实现连正常生产营活动没办法保障
便更加简洁明观察数直观表达时企业投产收入利润资料表中度量方式应该营活动现金流量净利润进行调整结合净利润现金流量指标综合反应出企业现金流情况产生
项指标侧重企业变现力盈利质量影响出结企业获取现金事越强盈利质量越高相反企业获取现金事越低盈利质量越低
4 锦江股份盈利质量影响素分析
41 影响锦江股份盈利质量外部素
411 政治社会环境
改革开放十年济发展迅速样住宿产业快速成长产业规模断扩国酒店业成熟期离开年世界性活动华举行国家旅游行业进行新部署国家开始较重视推动旅游业发展进带动济快速发展旅游产业具国家发展观念类似享建性环境谐性互动开放性带动协调性引领创新性努力国家发展观念实行实处更促进国旅游业发展进步样旅游业发展势必会带动住宿行业进步旅游业利政策成酒店行业前行酒店行业旅游业支柱截止2015年旅游市场越越规模境旅游数高达三十亿相年增长百分十九千万次入境夜相增长百分八旅游业总收入均水超百分十二速度增长受影响相关岗位年增加二十万政府旅游业实施发展型政策仅旅游业收益酒店业发展更定程度受益处样利社会环境政府力政策支持锦江紧抓住机会发展转型发展锦江100亿收购法国卢浮全球性扩张布局开始海迪士尼发展锦江股份发现商机摇身变成企业重股东股份高达25种种政治政策鼓励良社会氛围带动消费锦江股份营业收入年直观数难出盈利质量受相应良影响
412 济环境
世纪国国民济迅速发展均收入断增长具统计表明国总生产量飞速增加济形势转促进酒店业发注重温饱问题更加注重休闲度假娱乐等精神性消费特现社会占消费群体890新型消费理念断更新价值观追求新生活方式更注重享受户体验样消费方式消费张 影响酒店业发展转型素者年国房产行业发展达白热化第三产业重增加服务行业占重增加酒店企业说异消息锦江股份受济环境影响推动贴合现消费心理推出新新型酒店业务发展良服务理念性价较高酒店业务锦江受广消费者青睐行业部口碑然观
413 行业竞争形势
酒店业常营理方法外市场细分品牌样化例国超四百五十家连锁店洲际酒店集团旗设洲际酒店假日酒店等品牌希尔顿酒店集团拥斯堪德克康拉德等品牌万豪酒店集团推出万豪系列类品牌品牌样化营客户群体带样化体验锦江股份样仅简单市场细分服务产品优化升级更锦江发展前景观锦江旗档次异类酒店做详细规划锦江城客户提供资情调体验优雅注重精神层面需求快捷酒店客户提供方便快捷住宿外强调资源节约客户拥富性消费体验目前锦江集团部署新转更注重顾客需求味强调规模化提升国际水准锦江目光投放三四线城市更加贴合部署年锦江股份细分市场开始次增加集团规模：2015 年1月花费百亿元收购卢浮集团九月放眼铂涛集团投资国际化方学收购先进中央预定订房系统次年四月收购维纳酒店股权达百分八十说成功整顿规划动静扩充锦江集团受更国外行业竞争者关注行业够充分利行业形势做出正确部署时会盈利质量带影响提高企业身竞争力保持住企业营业务利润率表现出较发展趋势
414 技术素
着现代AI技术数互联网5G等飞速发展智科技运酒店行业锦江没忽视点信息时代开始越越赖工智锦江投入定资金技术求未降低完善电子商务预订台着身数分析系统时获取需数行业部竞争时企业保持身竞争力帮助品牌影响力公司竞争力锦江说容忽视集团智慧酒店项目规划年前样展开利Online To Offline布局全面机贴合线消费线服务客户带更智优化体验早五年前锦江首家智营门店众开放户智店传统开放式环境独立私密商务区新网络技术体验方位完善系统评价甚高见利科技技术发展企业带前景技术环境断更新会行业部带影响Online Travel Agent发展生活带便利酒店业稳定户源技术革新满足消费新需求创造新体验维持企业稳定性提高酒店业盈利质量
42 影响锦江股份盈利质量部素
421 营业务竞争力
济型酒店连锁餐饮锦江集团两营业务综合两点企业营业务利润率处低程度分隔开餐饮业利润率济型酒店利润率较明显低水酒店业锦江盈利质量重保障种情况出现原外业务成期间费增加更营业收入减少出现局面市场变动外营业务部署定全面性
企业提供数知2015 年锦江餐饮总营业收入二十亿相年降百分三点八营业成十亿相年增加百分八点二海锦江国际食品公司4公司锦江集团完全控股包括肯德基吉野家等企业锦江拥百分四十股权企业2015 年发生亏损高达2300万见锦江餐饮业业务竞争力处较低水需更长远战略部署然营竞争力够会影响盈利质量
422 资产状况收入质量
锦江股份企业总资产年出现较高幅度增长企业日常业务收益相稳定稳定期缓慢升迹象净资产营业务收益率处直法回升局面企业资产总额2008年开始七年间增加八倍然扩张购带影响消极资产负债率直处居高状态08年六年间升40 2015年稍稍降15百分资产应百分三十八负债
见锦江股份没充分资金保障现金流动负债率年企业度连行业均值达短期偿债力低资产状况收入质量影响盈利质量重素资产负债果达衡公司相说稳定性会降低锦江负债率相现金流动率说衡更高果集团部资金供需求公司影响极利企业盈利质量会令堪忧
424 公司治理结构部控制
公司部言董事会监事会权结构理公司日常活动做出种政策战略部署规划公司盈利质量会带影响股权中相互制约机制般难体现实质性作集中股权产生股东更倾理收益监督理层公司设立董事会企业需进行新战略研究部署时势必股东参进作代表表达法会触发问题股东利益等减少企业部矛盾监督决策公正独立董事设立时显尤重企业部应该保持相稳定性维护股东权益必少监督企业日常营活动公司设立监事会监事会层级行指出求改正企业中利益需保障理层激励政策会某行进行奖惩措施然适方式产生消极影响会短暂性高利润放弃公司持续发展
见公司治理结构正确控方式企业发展说显尤重锦江十年成立理机制已较成熟队伍中乏优秀战略型专业性强理员便该企业旗聚集骨干验型较缺乏支撑新潮流新血液公司理层面良水准保证企业质量水
5 酒店行业改进盈利质量应措施
51 加强政企合作积极履行社会责
住宿酒店收入重源说酒店说单提供某项服务譬组织会议聚餐等项目服务笔观收入酒店致力提高入住率时政企合作显尤重文中提国家旅游业支持实变相酒店业做贡献早年酒店般分布发达线二线城市迎合市场需求表现然年片市场需求饱时国家开始倡导生态建设保护开发相应旅游景区战略眼光企业国家政策走片新兴市场立足酒店投资景区中城市区特色良环境符合现消费者养生享受需求政府协发展仅旅游业帮助酒店身发展提供机遇然合作定风险说旅游淡季时利文中提酒店入住率重性外服务活动瞧部门聚会定期开会够缓缺点更利益
通履行承担社会责酒店种发展模式现公益性活动增加文化素质提高社会责方面更关注时企业通种方式提高知名度做公益事件时获群众感增加酒店集团路缘目前国酒店业够做行公司占少数香格里拉酒店集团求仅仅做环境友员工福利社区发展列入关心名单中社会贡献种持续发展观念更酒店通战略部署提升企业制水积极促进社会关心贫困家庭健康问题提供等酒店培训发展较差群体甚提供资金保护巴西热带雨林朗廷酒店致力全球环境保护家酒店种理念坚持仅带口碑更获国际金章认企业说份殊荣
然现企业锦江集团样仅企业部责承担节约企业资源满足员工需求等发展中酒店企业然环境员工健康社会状况关心病弱等方位发展责型业务参整社会责中仅利社会众品牌种发扬市场获社会感立足更深
52 推动行业外战略联盟跨界合作
企业间购投资相互合作加强身实力强者更强弱势者附生存者种企业健康发现表现锦江集团收购铂涛百分八十股权成国酒店集团实种企业联盟酒店行业直进行零年家银座强强联合五年合家酒店联盟样战略方针促进酒店服务行业飞速发展条产业链更坚固
酒店业身部发展外定程度影响着相关行业酒店品供应商广告商甚旅游公司旅游公司说客户订住酒店缺少前提保证客户群体前提定需稳定充足房源果酒店台合作予适优惠仅换取旅行社提供稳定客户群体旅行社方便快捷第手房源互惠互利局面出现者跨界合作某方面提高酒店发展稳定性合作基础定程度扩影响力知名度等
53 通技术革新发展特色产品服务
文提智科技发展消费方式影响社会发展更喜欢方便快捷东西酒店登记手续繁杂现线预订甚电子钥匙密码等方式直接入住事事讲究效率时代智便捷服务更受家青睐然互联网数应VR技术发展酒店加利利项技术足出户酒店房间细节彷佛亲现场角度够展现消费者面前更便利提供客户选择方式
外现阶段酒店模式样化够提供特色产品酒店持续发展缺少传统模式酒店业革新模式出现类似民宿太空舱玻璃屋等网红模式酒店类酒店网络十分受追捧猎奇心理类酒店常需求高供
运技术革新发展特色理念产品酒店行业带更资金源
54 创造客户需求提高客户粘度
表2 锦江股份 20142018 年境连锁酒店客房运营情况
年份
2014
2015
2016
2017
2018
开业酒店家数
554
690
828
968
1073
均出租率
8671
8443
8318
8061
7687
数源：国泰安数库
先锦江例组数难出锦江股份然酒店业务断扩酒店客房入住率处直降状态吸引新客户旧客户回头率忽视
酒店业行业需定位准确客户真实需求做出相应战略转型围绕身产品做出优质产品提高服务质量外客户放入中心特酒店行业种基消费数企业说发展会员制办理会员卡客户享受优惠等种形式消费心理会促客户次入住时优先考虑改变营销模式记住顾客消费偏听取客户意见优化身资源配置提高顾客回头率加强客户粘性酒店提高盈利质量发展必条件
结
现济发展态势国口流动商务活动增加第三产业发展国家政策变化加外企业市场占国酒店业发展热潮更加激进酒店业盈利质量成投资者分析重素种种形势国酒店业市公司锦江股份处较稳定局面面挑战机遇国行业中存做行业中典型文该公司例分析盈利质量种指标时适带入公司案例浅析公司盈利质量状况影响素部分结合行业中酒店状况该集团定提议外助国酒店行业市公司理者相关问题建议针文中种分析现出结：
首先外部素影响说行业战略联盟非常重达成联盟助强势者市场更深入发展样助弱势者附发展跨界合作缺程身盈利外带动行业发展相辅相成二科技发展果运酒店行业中吸引更年轻消费者某方面降低工成特色产品发展抓住顾客心理发展新客户知客户需求通系列优惠措施等提高客户粘度提高企业盈利质量
者相说酒店餐饮业务水相薄弱酒店企业进行适战略部署提升营业务竞争力控制成外酒店企业偿债力忽视行业均值体现出资金链短缺行业普遍存问题合理进行资金负债战略部署优化产业结构定程度控制问题扩
总体说作市公司公司部调控消息展示应该更加重视避免企业财务危机发展企业时忘记履行适度社会责企业品牌知名度增加企业效益吸引更投资者
致 谢
终完成篇文章学生时代快接尾声路欢笑辛酸关头完成务完成篇文需断修改完善需足够耐心非常感谢四年学校栽培感谢身边朋友学困苦时期关帮助十分感谢导师郝文老师开始定稿环节耐心技术性指导帮助鼓励言非常重够完成文绝力心怀感激感满足衷心祝愿朋友导师万事利
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