25. 基本面分析Financial Ratios
PE ratio
EPS
每股盈餘 -- (稅後純益-特別股股利)/發行在外普通股股數。即每股獲利。稅後淨利=營業收入+營業外收入-營業成本-營業費用-營業外支出
Return on Assets
資產報酬率 --稅前淨利/平均資產總額,資產的獲利能力。資產報酬率數值越大越好。
Return on Equity (ROE)
股東權益報酬率 -- 稅前淨利/權益總額,為股東創造的獲利能力。股東權益報酬率越高越好。
Debt Ratio
負債占資產比率 -- 總負債/總資產,意義就是,比率越大,公司的負債越多,信用風險越大。這個指標為衡量公司長期償債的能力,適當的負債比率每個行業不同,因此,必須比較公司與同業水準,才能正確診斷比率的高低。
股市名詞解釋-- Yahoo!奇摩個人理財首頁http://tw.money.yahoo.com/faqterm/stock_term_0.html
26. 基本面分析Debt-Equity Ratio
Current Ratio
流動比率 -- 流動資產/流動負債,用以衡量短期償債能力。流動資產(現金+有價證券+應受款項+存貨+預付費用),流動負債代表一年之內必須動用流動資產償付的短期負債。流動比率越高代表短期償債能力越好,通常高於100%。
Price/Book Ratio
Total Asset Turnover
總資產週轉率 -- 銷貨淨額/平均資產總額,公司所有資產的使用效率。總資產週轉率越高代表越好。
Free Cash Flows
現金流量 --因為會計準則採用權益基礎,因此,必須使用現金基礎編制現金流量表,來表示公司產生現金或需求現金週轉的程度。短期債務人可以透過現金流量來保障自己的權益。若現金流量對總借款比率越高,對短期債務人的保障程度越高。
股市名詞解釋-- Yahoo!奇摩個人理財首頁http://tw.money.yahoo.com/faqterm/stock_term_0.html
27. 資本結構 Capital StructureFinancial Leverage 財務槓桿
財務結構* -- 財務結構分析就是去瞭解一家公司資產、負債與股東權益間的比重,這三者的關係,決定一家公司承擔風險與積極創造獲利的能力。
What is the optimal capital structure?
*股市名詞解釋-- Yahoo!奇摩個人理財首頁http://tw.money.yahoo.com/faqterm/stock_term_0.html
51. Market Efficiency市場效率Weak form 弱式
Semi-strong form 半強式
Strong form 強式
52. Weak Form Market EfficiencyAll past information has been reflected in the asset price 過去的資訊已充分反映在現今之股價
In other words, investors can not obtain abnormal (excess) returns by using past information 投資者無法利用過去之資訊獲取異常之投資報酬率
異常投資報酬率 = 個股投資報酬率 – 大盤投資報酬率
53. Semi-Strong Form Market Efficiencyall past information and current public information has been reflected in the asset price過去及現在公開的資訊已充分反映在現今之股價
In other words, investors can not obtain any abnormal (excess) returns by using past information and recent public information投資者無法利用過去及現在公開之資訊獲取異常之投資報酬率
54. Strong Form Market EfficiencyAll information (past, public and private information) has reflected on the asset price.過去及現在公開和未公開(內線消息)的資訊已充分反映在現今之股價
Insider information is regard as the private information
In other words, no one can obtain abnormal (excess) returns by using any information投資者無法利用任何資訊獲取異常之投資報酬率
強式效率市場無法利用實證驗證,主因內線交易是違法的