题 目 云南白药筹资成问题
研究
着国逐渐进入济高速发展阶段企业市场济发展规律分进入行业发展期稳定期衰退期着国际货币竞争加行业程度出现行业寒冬情况资金筹集出现程度困难问题年未预见年中会成制约城市发展企业发展重原甚会导致错发展佳阶段
企业筹资成问题进行具体研究分析制药公司例筹资现状进行分析处置程中出现问题提出包括积极配合金融改革促筹资元化努力拓宽畅通金融渠道改善信环境筹资结构合理化解决方案期类型市公司筹资成进行概述行业中普遍存问题提出统性解答
关键词：市企业筹资成问题策
Abstract
With China＇s gradual entry into the stage of rapid economic development enterprises have entered the development period the stable period and the recession period of their respective industries in accordance with the law of market economy development However with the increase of international monetary competition the industry winters in varying degrees and the raising of funds Difficulties have also arisen to varying degrees In the past few years and in the foreseeable future this problem will become an important reason to restrict the development of cities and enterprises and even lead them to miss the best stage of development
This paper studies and analyses the financing channels and methods of enterprises and takes Yunnan Baiyao Company as an example to analyze its financing status and puts forward some problems in the process of disposal including actively cooperating with financial reform promoting diversification of financing striving to broaden the unobstructed financial channels and improving the credit environment And to rationalize the financing structure of a number of solutions in order to outline the financing channels of the same type of listed companies and the industry＇s common problems put forward a unified answer
Key Words Listed enterprises Enterprise financing Problem Measure
目 录
摘 II
Abstract III
绪 1
（）研究背景 1
（二）研究目意义 1
（三）研究方法思路 2
1研究方法 2
2研究思路 2
二市公司筹资成理概述 3
（）筹资成概述 3
（二）筹资渠道概述 3
三云南白药公司筹资成现状分析 4
（）云南白药集团简介 4
（二）云南白药公司筹资成现状分析 4
1筹资结构变动情况 5
2负债结构变动情况 5
（三）云南白药筹资选择策略原 6
1国企业股权融资成低 6
2国企业财务理水低 6
3政策影响 6
四云南白药筹资选择策略建议 7
（）完善员理制度 7
（二）加强治理结构高效完善 7
（三）政府制定相关政策 7
结 8
致 谢 9
参考文献 10
绪
（）研究背景
段时间发展国市场济已逐渐步入缓期企业逐渐成促进国济发展原动力中行业中知名领头市企业更起风标标杆作企业言维持企业发展素筹资成充足资金保障企业更机会接触良市场挑战拥更技术发展业务现紧缩型济条件部分企业会遇资金短缺情况正现状文云南白药例市企业筹资问题进行综合分析
改革开放前国家掌握数行业产品生产分配企业运行资金源国家非筹集国家帮助筹集资金分银行贷款国家财款两种样发展方式企业约束发展方时没资金顾忧着改革开放运行市场济逐渐发展起企业动权增加时迎资金短缺筹款困难问题部分国企业获国家支持算国企业身甚面着资金短缺困境企业该什渠道进行筹资选择部筹资外部筹资投资机构应运生天企业应该投资成现现金流短缺等情况应该应问题文研究方
（二）研究目意义
文研究意义分理意义现实意义两点理角度云南白药企业筹资成进行研究进步开拓充实企业筹资活动理基础医药行业中企业现研究方行业筹资风险资金分配研究文弥补理知识基础空白投资成分析筹资程中问题进行提出优化建议进步该行业该类型市公司筹资成提出相关理参考
第二点研究现实意义文研究类型医药市企业筹资成现问题提出分析改正方式结合云南白药公司筹资成现状找出影响筹资成素终提出优化措施外云南白药企业身言协助全面认识筹款成影响素中存问题风险提出定指导性意见保障资金安全实现资金合理分配等具定现实意义
行业企业文研究协助企业筹资成着明确概念认知影响筹资成素进行分析提出建议希医药行业企业带定帮助
（三）研究方法思路
1研究方法
（1）文献综述法
文章写作程中认真梳理相关筹资成理体系知识基础学前筹资成理解研究方法量国外关纳税筹划文献支撑总结出筹资程中出现问题应策略
（2）案例分析法
通研究领域具体例子进行深入分析总结验发现存问题提出相应解决方案者验证已理
2研究思路
文章实际出发首先介绍筹资成研究背景目意义进介绍基概念相关知识次云南白药公司实际案例出发介绍该公司基情况分析济发展状况中找出该企业筹资程中存问题存问题提出相应解决措施云南白药公司设计出佳筹资成理方案
二市公司筹资成理概述
（）筹资成概述
历史革文化观念政治制度金融政策导致国金融市场化程度法制水均存差异金融市场政策国家市公司筹资方面做出选择
明确筹资成概念首先明确筹资概念筹资指社会企业通筹措资金作资金投资予定物质形式奖励发展方式企业筹资活动实际投资方投资活动称作融资国企业保障身正常生产营企业部员工企业外社会组织投资机构等表明发展意图筹措资金行企业着投资需求获资金着源筹资成企业够利筹资关键点筹资成具体描述市企业筹资资金开始直约定偿完债券息位置整程中出现次筹资关成费中囊括企业年需支付利息筹资程付出成例评级费法律咨询费等等现已学者筹资成展开分析研究出企业种资金源进行量化分析筹资问题研究重点容
（二）筹资渠道概述
筹资渠道分企业部渠道外部渠道
部筹资渠道指企业部开辟新资金源渠道事先需企业外部寻找投资意投资投资企业企业现资金中寻找分配资金
外部筹资渠道指企业外部开辟新资金源部分涉专业资金筹措台包括相关银行信贷资金企业筹资民间资金集资外资集资许银行开发专微企业中型企业提供贷款服务帮助渡资金难关
企业筹资方式顾名思义够出出资金机构进行短期账款筹种筹资方式成资金占带利息资金成果企业通银行进行贷话定财务补贴银行款利息够企业缴纳税款前企业获利润中进行扣进步影响企业税缴纳减少企业成果企业没银行款金融机构款没样红利利息计算资金成高出截时面着法律方面部分风险民间贷透明度较低没公开披露制度会受法律保护
三云南白药公司筹资成现状分析
（）云南白药集团简介
1902年诞生云南白药曲焕章先生作名名少数民族著名医师意作云南白药出现百年时间中云南白药拯救数生命中国产步步成长起程中云南白药未缺位北伐长征抗日战争解放战争中方伤员离开云南白药作云南白药获许美誉争取国家荣誉
云南白药集团目前产品包括整医药行业全产业链包括传统中药链条目前着西药系统中稳步前进医药行业云南白药护理商业流通等领域开辟出片天家生产营范围十分广阔包含研发制造流通集中生产销售身医药企业集团
2012年云南白药通年运作成功A股市场发行股票成功进行IPO目前云南白药集团已成国家级重点企业更A股市场具价值投资公司云南白药集团股份制改革重新焕发出企业活力生命力云南支柱性企业更国医药界重点市企业国医药界企业着领导作号召作
（二）云南白药公司筹资成现状分析
成运转企业否利营首素企业建立运营第条件企业创建初维持日常运营等整程需持续断资引进筹资企业基财务活动筹资时握者权益负债例企业营者者应该首考虑事情应引起投资者债权注意健康筹资结构助企业开拓市场形成完善健康部财务循环健康筹资结构会公司走破产衰亡企业筹资获资金分两种种权益资金种负债资金中通吸收直接投资股票市场发行股票利留存收益进行注资三种方式筹资获资金权益资金通银行款利公司商业信民间贷机构取资金发行公司债券融资租赁杠杆收购筹资方式获资金负债资金
相关数显示2017年负债股东权益合计相较2016年百分三十增长时负债总额百分三十九增长短期流动负债股东权益出现程度增长时长期负债保持稳定健康判断云南白药筹资时选择股东权益负债两方面增加决策衡资产负债率数值负债增加额超股东权益增加额表明企业筹资程中增加债务融资金额
1筹资结构变动情况
筹资结构发生变动会程度影响企业筹资政策特资构成变动者投资者债权影响筹资结构否健康更影响筹资质量筹资目标手方着定求标准
表31 云南白药20152017年筹资结构
2015年
2016年
2017年
流动负债
4210
4608
4893
长期负债
207
166
130
者权益
5583
5226
4977
表公司筹资流动负债者权益齐头进没仗中种筹资策略具体区者权益筹资方式流动负债筹资辅助渠道20152017年流动负债变动情况中出流动负债着升势头时者权益相滑趋势17年底者权益流动负债49作反映出企业营压力增盈利力出现定回落财务出现短期款偿风险总体说者权益短期负债例均衡股权债券相互补充时展现筹资程中长处时股权融资股返支付利息压力进行部分转移企业日常运营中风险增强抵御力百分五十左右流动负债率应引起企业者重视注意
2负债结构变动情况
表32 云南白药20152017年负债结构变动情况表
2015年
2016年
2017年
差异（1617年）
流动负债
9531
9653
9741
088
长期负债
469
347
259
088
表中出长期负债占例处连续降态势短期需偿流动负债逐渐升债务融资中短期流动负债说明云南白药短期需增加资金源企业银行贷款利身商业信发行债券
优点增强企业资产流动性固定资产进行抵押获运营急需流动资金通提高运营力增强企业活力降低资成时短期流动负债相较长期负债说利率低需支付利息较少效帮助企业渡眼财务危机时降低企业需偿利息压力降低营中潜藏风险爆发性种筹资方式较单企业偿前期利息次进行款越陷越深陷入贷养贷困境中长期影响公司财务风险
（三）云南白药筹资选择策略原
1国企业股权融资成低
目前国企业外源融资成低原国股票 发行市盈率高根 2017 年中国 500 强发布市盈率数 500 强企业中少企业估值高市盈率超 60 倍（包括亏损企业）企业数量 96 家占 20年 降全球股市均市盈率般 20 倍国样企业仅占约四成越高市盈率会导致越高股票发行价企业年相源融资说更倾外源融资云南白药作家早A股市公司通股权融资已成融资渠道通股权融资成较低力控制融资成减轻财务压力
2国企业财务理水低
国企业现代财务理继承国外财务理验财务理水低许企业源筹资留存收益少外源筹资根选取样数2007 年1月2017年1月季度数显示国A股 30 家市公司 留存收益均515亿元相较发达国家市场留存收益说远低发达国家市场市企业均留存收益均值企业许市企业财务理精力放投资筹资方面忽略财务理根身情况制宜制定元化筹资决策理变少少
3政策影响
国发展中国家未完善出统信评级标准没独立附属机构信机构会整社会透明度低信低力资源方面理中公司理等利益程度公司利益相联系利益 先公司理公司价值化行准发行 股票约束变成软约束公司发行股票会动 投资者承担责更会动保护投资者利益企业相应理层级会身利益化准非公司利益化外宏观金融政策果提高利率准备金率会提高企业融资成降低企业融资成降低
国千年思想进程中债身轻观念会企业 会减少负债偏种思维固态国市企业理者融资方式决策显保守融资选择时常常优先选择付出高额成外源融资西方国家中常保持着时享乐观念会源融资足时选择外源融资
四云南白药筹资选择策略建议
（）完善员理制度
云南白药公司员理体制完善企业理层利益方面公司利益间存突理政策制定公司具体利政策制定相背离实现整公司投资者间赢决定企业筹资政策时没权衡客户企业三者间利益者关注身利益者关注企业利益云南白药公司部理员应该方利益权衡起
（二）加强治理结构高效完善
现代企业机制直处断发展完善中逐渐部分市公司开始意识公司筹资效率公司部结构相关联性市公司中公司存着谓原始股份等国家控制股份必须原始股份进行市场化减少国资委占股份引入优质投资者提高企业治理机构办事效率通制度等方面措施激发机构投资者企业进行注资热情机构投资者果够增加企业投资方面提高企业整体财务结构改善财务效率力利股市进行筹资提高市公司法公司进行治理效率着良影响公司治理离开科学良股权结构股权分配否健康直接决定股权者否实现公司控制影响
（三）政府制定相关政策
根研究结果表明国外源筹资例升高态势度外源融资会财务负担变重稀释企业控制权信息沟通披露成利企业金融市场稳健发展应济态势制定浮动源融资外源融资例政府应出台相应政策调整企业筹资程中源筹资外源筹资例者控制国外济实体国企业投资额度控制外源筹资企业投资限度防止企业权控制权丢失
结
济断发展天企业果宏观背景谋求发展必须形式推陈出新基础加强理提高企业核心竞争力企业财务理工作特筹资决策起着连接金融市场实业投资市场桥梁作文通云南白药作市公司中代表国市公司发展程中颇头疼筹资问题进行分析总结提出目前市公司够触筹资策略云南白药公司外源筹资源筹资加斟酌分辨选择贴切方便筹资策略加
参考文献
[1] SC Mayers N&Majluf Corporate Finance and Investment Decision When Firm Have Information That Do Not Have[J] Journal of Financial Economics1984(6)P187 221
[2] Leo de Haan Jeroen Hinloopen Preference hierarchies for internal finance bank loans bonds and share issuesevidence for Dutch firms[J] Journal of Empirical Finance2003
[3] 孙铮刘凤委李增泉 市场化程度政府干预企业债务期限结构[J] 济研究2005（5）6263
[4] 马建春 企业融资方式选择阶段性特点国差异[J] 中央财学学报2005年第九期
[5] 国力野 国市公司融资渠道研究[J] 财会学2016年14期
[6] 崔秀 拓展中企业筹资渠道优化筹资方案思考—基企业财务理视角分析［J] 技术开发2013(3)10－11．
[7] 杨姗姗马秋英 企业筹资渠道筹资方式［J］． 农场济理2003(5)44 －46．
[8] 路昱宏 国中企业融资方式拓展［J］．交通财会2003(5)28－29．
[9] 金洁锋 中企业筹资路径探析［J］ 中国商贸2013 (17)77－78．
[10]学昌 国中企业融资结构研究［D］． 合肥安徽农业学2006．
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题 目 云南白药筹资成问题
研究
着国逐渐进入济高速发展阶段企业市场济发展规律分进入行业发展期稳定期衰退期着国际货币竞争加行业程度出现行业寒冬情况资金筹集出现程度困难问题年未预见年中会成制约城市发展企业发展重原甚会导致错发展佳阶段
企业筹资成问题进行具体研究分析制药公司例筹资现状进行分析处置程中出现问题提出包括积极配合金融改革促筹资元化努力拓宽畅通金融渠道改善信环境筹资结构合理化解决方案期类型市公司筹资成进行概述行业中普遍存问题提出统性解答
关键词：市企业筹资成问题策
Abstract
With China＇s gradual entry into the stage of rapid economic development enterprises have entered the development period the stable period and the recession period of their respective industries in accordance with the law of market economy development However with the increase of international monetary competition the industry winters in varying degrees and the raising of funds Difficulties have also arisen to varying degrees In the past few years and in the foreseeable future this problem will become an important reason to restrict the development of cities and enterprises and even lead them to miss the best stage of development
This paper studies and analyses the financing channels and methods of enterprises and takes Yunnan Baiyao Company as an example to analyze its financing status and puts forward some problems in the process of disposal including actively cooperating with financial reform promoting diversification of financing striving to broaden the unobstructed financial channels and improving the credit environment And to rationalize the financing structure of a number of solutions in order to outline the financing channels of the same type of listed companies and the industry＇s common problems put forward a unified answer
Key Words Listed enterprises Enterprise financing Problem Measure
目 录
摘 II
Abstract III
绪 1
（）研究背景 1
（二）研究目意义 1
（三）研究方法思路 2
1研究方法 2
2研究思路 2
二市公司筹资成理概述 3
（）筹资成概述 3
（二）筹资渠道概述 3
三云南白药公司筹资成现状分析 4
（）云南白药集团简介 4
（二）云南白药公司筹资成现状分析 4
1筹资结构变动情况 5
2负债结构变动情况 5
（三）云南白药筹资选择策略原 6
1国企业股权融资成低 6
2国企业财务理水低 6
3政策影响 6
四云南白药筹资选择策略建议 7
（）完善员理制度 7
（二）加强治理结构高效完善 7
（三）政府制定相关政策 7
结 8
致 谢 9
参考文献 10
绪
（）研究背景
段时间发展国市场济已逐渐步入缓期企业逐渐成促进国济发展原动力中行业中知名领头市企业更起风标标杆作企业言维持企业发展素筹资成充足资金保障企业更机会接触良市场挑战拥更技术发展业务现紧缩型济条件部分企业会遇资金短缺情况正现状文云南白药例市企业筹资问题进行综合分析
改革开放前国家掌握数行业产品生产分配企业运行资金源国家非筹集国家帮助筹集资金分银行贷款国家财款两种样发展方式企业约束发展方时没资金顾忧着改革开放运行市场济逐渐发展起企业动权增加时迎资金短缺筹款困难问题部分国企业获国家支持算国企业身甚面着资金短缺困境企业该什渠道进行筹资选择部筹资外部筹资投资机构应运生天企业应该投资成现现金流短缺等情况应该应问题文研究方
（二）研究目意义
文研究意义分理意义现实意义两点理角度云南白药企业筹资成进行研究进步开拓充实企业筹资活动理基础医药行业中企业现研究方行业筹资风险资金分配研究文弥补理知识基础空白投资成分析筹资程中问题进行提出优化建议进步该行业该类型市公司筹资成提出相关理参考
第二点研究现实意义文研究类型医药市企业筹资成现问题提出分析改正方式结合云南白药公司筹资成现状找出影响筹资成素终提出优化措施外云南白药企业身言协助全面认识筹款成影响素中存问题风险提出定指导性意见保障资金安全实现资金合理分配等具定现实意义
行业企业文研究协助企业筹资成着明确概念认知影响筹资成素进行分析提出建议希医药行业企业带定帮助
（三）研究方法思路
1研究方法
（1）文献综述法
文章写作程中认真梳理相关筹资成理体系知识基础学前筹资成理解研究方法量国外关纳税筹划文献支撑总结出筹资程中出现问题应策略
（2）案例分析法
通研究领域具体例子进行深入分析总结验发现存问题提出相应解决方案者验证已理
2研究思路
文章实际出发首先介绍筹资成研究背景目意义进介绍基概念相关知识次云南白药公司实际案例出发介绍该公司基情况分析济发展状况中找出该企业筹资程中存问题存问题提出相应解决措施云南白药公司设计出佳筹资成理方案
二市公司筹资成理概述
（）筹资成概述
历史革文化观念政治制度金融政策导致国金融市场化程度法制水均存差异金融市场政策国家市公司筹资方面做出选择
明确筹资成概念首先明确筹资概念筹资指社会企业通筹措资金作资金投资予定物质形式奖励发展方式企业筹资活动实际投资方投资活动称作融资国企业保障身正常生产营企业部员工企业外社会组织投资机构等表明发展意图筹措资金行企业着投资需求获资金着源筹资成企业够利筹资关键点筹资成具体描述市企业筹资资金开始直约定偿完债券息位置整程中出现次筹资关成费中囊括企业年需支付利息筹资程付出成例评级费法律咨询费等等现已学者筹资成展开分析研究出企业种资金源进行量化分析筹资问题研究重点容
（二）筹资渠道概述
筹资渠道分企业部渠道外部渠道
部筹资渠道指企业部开辟新资金源渠道事先需企业外部寻找投资意投资投资企业企业现资金中寻找分配资金
外部筹资渠道指企业外部开辟新资金源部分涉专业资金筹措台包括相关银行信贷资金企业筹资民间资金集资外资集资许银行开发专微企业中型企业提供贷款服务帮助渡资金难关
企业筹资方式顾名思义够出出资金机构进行短期账款筹种筹资方式成资金占带利息资金成果企业通银行进行贷话定财务补贴银行款利息够企业缴纳税款前企业获利润中进行扣进步影响企业税缴纳减少企业成果企业没银行款金融机构款没样红利利息计算资金成高出截时面着法律方面部分风险民间贷透明度较低没公开披露制度会受法律保护
三云南白药公司筹资成现状分析
（）云南白药集团简介
1902年诞生云南白药曲焕章先生作名名少数民族著名医师意作云南白药出现百年时间中云南白药拯救数生命中国产步步成长起程中云南白药未缺位北伐长征抗日战争解放战争中方伤员离开云南白药作云南白药获许美誉争取国家荣誉
云南白药集团目前产品包括整医药行业全产业链包括传统中药链条目前着西药系统中稳步前进医药行业云南白药护理商业流通等领域开辟出片天家生产营范围十分广阔包含研发制造流通集中生产销售身医药企业集团
2012年云南白药通年运作成功A股市场发行股票成功进行IPO目前云南白药集团已成国家级重点企业更A股市场具价值投资公司云南白药集团股份制改革重新焕发出企业活力生命力云南支柱性企业更国医药界重点市企业国医药界企业着领导作号召作
（二）云南白药公司筹资成现状分析
成运转企业否利营首素企业建立运营第条件企业创建初维持日常运营等整程需持续断资引进筹资企业基财务活动筹资时握者权益负债例企业营者者应该首考虑事情应引起投资者债权注意健康筹资结构助企业开拓市场形成完善健康部财务循环健康筹资结构会公司走破产衰亡企业筹资获资金分两种种权益资金种负债资金中通吸收直接投资股票市场发行股票利留存收益进行注资三种方式筹资获资金权益资金通银行款利公司商业信民间贷机构取资金发行公司债券融资租赁杠杆收购筹资方式获资金负债资金
相关数显示2017年负债股东权益合计相较2016年百分三十增长时负债总额百分三十九增长短期流动负债股东权益出现程度增长时长期负债保持稳定健康判断云南白药筹资时选择股东权益负债两方面增加决策衡资产负债率数值负债增加额超股东权益增加额表明企业筹资程中增加债务融资金额
1筹资结构变动情况
筹资结构发生变动会程度影响企业筹资政策特资构成变动者投资者债权影响筹资结构否健康更影响筹资质量筹资目标手方着定求标准
表31 云南白药20152017年筹资结构
2015年
2016年
2017年
流动负债
4210
4608
4893
长期负债
207
166
130
者权益
5583
5226
4977
表公司筹资流动负债者权益齐头进没仗中种筹资策略具体区者权益筹资方式流动负债筹资辅助渠道20152017年流动负债变动情况中出流动负债着升势头时者权益相滑趋势17年底者权益流动负债49作反映出企业营压力增盈利力出现定回落财务出现短期款偿风险总体说者权益短期负债例均衡股权债券相互补充时展现筹资程中长处时股权融资股返支付利息压力进行部分转移企业日常运营中风险增强抵御力百分五十左右流动负债率应引起企业者重视注意
2负债结构变动情况
表32 云南白药20152017年负债结构变动情况表
2015年
2016年
2017年
差异（1617年）
流动负债
9531
9653
9741
088
长期负债
469
347
259
088
表中出长期负债占例处连续降态势短期需偿流动负债逐渐升债务融资中短期流动负债说明云南白药短期需增加资金源企业银行贷款利身商业信发行债券
优点增强企业资产流动性固定资产进行抵押获运营急需流动资金通提高运营力增强企业活力降低资成时短期流动负债相较长期负债说利率低需支付利息较少效帮助企业渡眼财务危机时降低企业需偿利息压力降低营中潜藏风险爆发性种筹资方式较单企业偿前期利息次进行款越陷越深陷入贷养贷困境中长期影响公司财务风险
（三）云南白药筹资选择策略原
1国企业股权融资成低
目前国企业外源融资成低原国股票 发行市盈率高根 2017 年中国 500 强发布市盈率数 500 强企业中少企业估值高市盈率超 60 倍（包括亏损企业）企业数量 96 家占 20年 降全球股市均市盈率般 20 倍国样企业仅占约四成越高市盈率会导致越高股票发行价企业年相源融资说更倾外源融资云南白药作家早A股市公司通股权融资已成融资渠道通股权融资成较低力控制融资成减轻财务压力
2国企业财务理水低
国企业现代财务理继承国外财务理验财务理水低许企业源筹资留存收益少外源筹资根选取样数2007 年1月2017年1月季度数显示国A股 30 家市公司 留存收益均515亿元相较发达国家市场留存收益说远低发达国家市场市企业均留存收益均值企业许市企业财务理精力放投资筹资方面忽略财务理根身情况制宜制定元化筹资决策理变少少
3政策影响
国发展中国家未完善出统信评级标准没独立附属机构信机构会整社会透明度低信低力资源方面理中公司理等利益程度公司利益相联系利益 先公司理公司价值化行准发行 股票约束变成软约束公司发行股票会动 投资者承担责更会动保护投资者利益企业相应理层级会身利益化准非公司利益化外宏观金融政策果提高利率准备金率会提高企业融资成降低企业融资成降低
国千年思想进程中债身轻观念会企业 会减少负债偏种思维固态国市企业理者融资方式决策显保守融资选择时常常优先选择付出高额成外源融资西方国家中常保持着时享乐观念会源融资足时选择外源融资
四云南白药筹资选择策略建议
（）完善员理制度
云南白药公司员理体制完善企业理层利益方面公司利益间存突理政策制定公司具体利政策制定相背离实现整公司投资者间赢决定企业筹资政策时没权衡客户企业三者间利益者关注身利益者关注企业利益云南白药公司部理员应该方利益权衡起
（二）加强治理结构高效完善
现代企业机制直处断发展完善中逐渐部分市公司开始意识公司筹资效率公司部结构相关联性市公司中公司存着谓原始股份等国家控制股份必须原始股份进行市场化减少国资委占股份引入优质投资者提高企业治理机构办事效率通制度等方面措施激发机构投资者企业进行注资热情机构投资者果够增加企业投资方面提高企业整体财务结构改善财务效率力利股市进行筹资提高市公司法公司进行治理效率着良影响公司治理离开科学良股权结构股权分配否健康直接决定股权者否实现公司控制影响
（三）政府制定相关政策
根研究结果表明国外源筹资例升高态势度外源融资会财务负担变重稀释企业控制权信息沟通披露成利企业金融市场稳健发展应济态势制定浮动源融资外源融资例政府应出台相应政策调整企业筹资程中源筹资外源筹资例者控制国外济实体国企业投资额度控制外源筹资企业投资限度防止企业权控制权丢失
结
济断发展天企业果宏观背景谋求发展必须形式推陈出新基础加强理提高企业核心竞争力企业财务理工作特筹资决策起着连接金融市场实业投资市场桥梁作文通云南白药作市公司中代表国市公司发展程中颇头疼筹资问题进行分析总结提出目前市公司够触筹资策略云南白药公司外源筹资源筹资加斟酌分辨选择贴切方便筹资策略加
参考文献
[1] SC Mayers N&Majluf Corporate Finance and Investment Decision When Firm Have Information That Do Not Have[J] Journal of Financial Economics1984(6)P187 221
[2] Leo de Haan Jeroen Hinloopen Preference hierarchies for internal finance bank loans bonds and share issuesevidence for Dutch firms[J] Journal of Empirical Finance2003
[3] 孙铮刘凤委李增泉 市场化程度政府干预企业债务期限结构[J] 济研究2005（5）6263
[4] 马建春 企业融资方式选择阶段性特点国差异[J] 中央财学学报2005年第九期
[5] 国力野 国市公司融资渠道研究[J] 财会学2016年14期
[6] 崔秀 拓展中企业筹资渠道优化筹资方案思考—基企业财务理视角分析［J] 技术开发2013(3)10－11．
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