济学发展新方
2002年12月26日芝加哥学商学院教授中欧国际工商学院行科学研究中心奚恺元先生心理学影响济学济学发展新方中欧学员做精彩演讲演讲全文
2002年普林斯顿学 Kahneman 教授乔治梅森学 Smith 获诺贝尔济学奖Kahneman 教授位心理学家合作者 Tverskey 研究成果方面证实传统济学基础理存错误演讲围绕 Kahneman 理影响针新济学传统济学修正济学发展新方做阐述
讲新济学传统济学三方面区：首先行假设方面传统济学认理性新济学认限理性次理模式传统济学规范性新济学描述性研究目讲传统济学研究增加财富认新研究方研究根增加幸福里幸福广义概念
传统济学
新方
假设：
理性
限理性
理：
规范性
描述性
研究目标：
财富
广义幸福
理性限理性
传统济学认理性关理性传统济学基假设传统济学相信东西坏东西总愿意支付更钱早世纪50年代Simon 首先理性基假设发出质疑提出限理性概念直Kahneman Tverskey开始具体研究什时候理性什情况行会背离理性假设
两类违反理性假设研究第类研究说明行时候会违背Dominance原举例子说两萨饼果配料口味等方面相外根传统济学理肯定会愿意萨支付更钱起码萨支付钱会萨支付钱少Dominance原现实生活中做决策时候物品真正价值某种容易评价线索进行决策Evaluability概念
假定两杯哈根达斯冰淇淋（见图1）杯冰淇淋A7盎司装5盎司杯子里面起满满外杯冰淇淋B8盎司装10盎司杯子里起冰淇淋装满客观讲杯冰淇淋更呢？传统济学理果说喜欢冰淇淋8盎司冰淇淋7盎司果喜欢杯子
10盎司杯子5盎司杯子角度说传统济学认愿意冰淇淋B支付更钱试验表明分判断情况（两杯冰淇淋放起较）反愿意冰淇淋A付钱均讲愿意花226美元买冰淇淋A愿意166美元买冰淇淋B说果两杯冰淇淋标价2美元情愿选择冰淇淋A什呢？原作决策时候通常象传统济学样判断物品真正价值根较容易评价线索判断实验中根冰淇淋底满满决定冰淇淋支付少钱种行导致结果差物品花费更钱
例子非常广泛应中国回美国时候两朋友分买两礼物400块羊毛围巾外价值500块衣礼物送两朋友手里两礼物带完全结果400块围巾朋友非常高兴觉慷慨外500块衣朋友太高兴衣围巾贵相衣说围巾较便宜40O块围巾觉礼物已足够实验里面杯较少装较满冰淇淋500块衣觉衣起昂贵较装太满冰淇淋见较容易评价线索判断礼物坏例子引申出常常忽视送礼道送礼物时候礼物底值少钱十分重重礼物属类里面昂贵太昂贵礼物类选择较贵礼物较昂贵礼物类里选较便宜礼物
例子说明Evaluability概念重应方说太岛遭受台风侵袭联合国需决定底岛支援少钱假设岛面100O户居民90居民房屋台风摧毁果联合国官员认联合国应该支援少钱呢？加入岛18000户居民中10居民房子摧毁（知道前面种情况）时认联合u应该支援少钱呢？客观角度讲面种情况损失更调查结果觉前面种情况联合国需支援1500万美元面种情况觉联合国需支援1000万美元（见表格1）
岛A
岛B
1000户居民
18000户居民
90居民房子毁
10居民房子毁
觉联合国应该支援金额：
岛A：1500万美元
岛B： 1000万美元
（表格1）
实验结果次说明具体900户居民1800户居民果互相较难知道900户1800户少百分信息需较容易知道90％10 ％少Evaluability例子
说明Evaluability概念举关餐具例子方说家家具店清仓想买套餐具套餐具24件件完愿意支付少钱买套餐具呢外果餐具40件40件中24件刚刚提完全相完外套餐具8杯子8茶托中2杯子7茶托已破损愿意餐具支付少钱呢？（见表格2）
A套餐具（包括24餐具）
B套餐具（包括40餐具）
8菜碟：全部完
8菜碟：全部完
8汤碗：全部完
8汤碗：全部完
8点心碟：全部完
8点心碟：全部完
8杯子：2已碎
8茶托：7已碎
实验结果：愿意套餐具支付价格：
A套餐具：33美元
B套餐具：24美元
（表格2）
实验发现分判断时候（知道中套餐具情况）愿意第套餐具支付33美元愿意第二套餐具支付24美元结果次违反传统济学Dominance假设第二套餐具第套出6杯子1茶托愿意支付线反少例子说明底24件31件（9件计）算算少果互相较难判断餐具底完缺已破损容易判断旧容易判断线索做出决策例子实意思引申现实生活中 甚指导道情愿直做事做没做错做事 做两件错事
例子说明行完全遵守传统济学Dominance假设证明限理性方面方面许行学研究表明钱具备传统济学认代性钱代性指钱钱样100元钱挣赢者拣消费者说样许研究表明非芝加哥学商学院Thaler教授根钱完全代性提出 Mental Accounting概念
考虑面情形：天晚算听场音乐会票价200块钱马出发时候发现买价值200块钱电话卡弄丢否会听场音乐会？部分回答者旧会听音乐会果情况变化假设昨天花200块钱买张天晚音乐会票子马出发时候发现票子弄丢果想听场音乐会必须花200块钱买张票否会听场音乐会？部分回答说仔细想想两回答相矛盾消费者丢掉电话卡音乐会票总丢失价值200元东西fungibility角度讲没理丢失电话卡旧听音乐会丢失票子听原底呢？事实头脑里钱传统济学假设样具完全代性真正情况会东西Mental Accounts里面电话卡音乐会票分两账户里面丢失电话卡会影响音乐会票子账户预算支出部分旧选择听音乐会丢音乐会票需买票子账户里起花400元钱听场音乐会样然觉合算
方说果理性说挣钱笔意外财说应该没什区时般说会辛辛苦苦挣钱存起舍花果笔意外财快花掉实说明头脑里分两类钱建立两账户挣钱意外财样外概念帮助政府制订政策方说政府果想通减少税收方式刺激消费两做法减税降低税收水外退税段时间返纳税部分税金两做法fungibility角度讲没差减收5％返5％税样减税退税刺激消费作非常觉减收部分税金该挣增加消费动力返税金说笔意外财时增加更消费果政府明白道理减少财政收入起刺激消费作
规范性理描述性理区
第二部分介绍新济学微观济学重容——风险决策理修正
传统济学规范性济学教育应该样做心理学影响新济学描述性济学描述事实样做高速公路开车交通法规规定限速80公里规范性事实车辆稀少时候会开100公里描述性方说宗教规范性物理学描述性意义讲传统济学更家教新济学更科学
早风险决策理做期值理理提出根风险决策期值进行选择方说两选择A30％性赢2000元B70％性赢1000元两选择期值分
600700期值理认会选择B理认风险中立考虑选择期值考虑风险理重假设
否风险中立呢？请思考样两选择A100％性赢1000元B50％性赢2100元50％性分钱期值说BA果选择会选择呢？部分会选择A200年前贝努力解释现象提出期效理理指出财富边际效递减50％性赢2100元效 100％赢1000元效理规范性理微观济学重奠基石理假定风险规避选择100％赢1000元完全理性理济学进展许政策应美国特民非常推崇财富分配政策富征税分配穷理边际效递减富说增加1美元效穷增加1美元带效应该1美元穷
问题时候风险规避呢？面问题：假定样两选择A肯定赢1000元B50％性赢2000元50％性什会选择呢？部分会选择A说明风险规避面问题假定刚刚赢2000元面两选择A肯定损失1000元B50％性损失2000元50性什损失种情况 会选择什呢？部分选择B表明风险偏爱仔细分析两问题会发现完全等价肯定赢1000元等赢2000元中肯定损失1000元50％赢2000元先赢2000元情况50％性损失钱50％什相先赢2000元情况50％性损失2000元什第种情况风险规避第二种情况变成风险偏爱呢？
Prospect Theory够解释面情况理KahnemanTverskey1979年提出Kahneman年获济学奖原Prospect Theory认面获时候风险规避面损失时候风险趋面例子中第种情况赢钱说种获选择规避风险第二种情况面损失倾风险风险偏爱获损失绝相参点言般说参点件事情期方说高考时候考600分说底获损失呢？期希考550分相550参点说考600分获假希考650分600分相650说考600分损失
根Prospect Theory面三点理非常意思推说果改变评价事物时候参点改变风险偏面例子假定家公司面两投资决策投资方案A肯定盈利200万投资方案B5O％性盈利300完50盈利100万果公司盈利目标定较低方说100万方案A起赚100万B刚达目标盈利200万AB起获员工般风险规避会选择方案A果公司盈利目标提高300万方案A少赚100万B刚达目标少赚200万时候两方案损失员工会抱着风险说定达目标心理选择风险投资方案
B见企业果影响员工风险偏通改变企业业绩期水做法达目
Prospect Theory非常重贡献发现损失获敏感程度损失获更敏感果新邻居送100元礼品示友想想高兴果刚弄坏100元落灯讨厌呢？讨厌程度应该前面喜欢程度Thaler做样实验假设种病万分性会突然死亡种药吃死亡性降零愿意花少钱买种药呢？现请想想假定身体健康果说医药公司想找测试新研制种药品种药服会万分率突然死亡会求医药公司做少补偿呢？回答说愿意出百块钱买药医药公司花万块愿意参加实验什第种情况愿意花钱治病第二种精况医药公司花万块钱愿意参加实验呢？实际损失规避心理作怪第种情况病已治病种获获相敏感愿意钱换取第二种情况身身体健康增加死亡概率说难接受损失损失求补偿远远高愿意治病支付钱
损失规避概念出发许问题值重新思考方说前面提根期效理财富分配提高总效政策果考虑讨厌损失话边工资里面扣1000元损失心中占分量方面外收入增加1000元者高兴程度定高损失前者带快市场营销中损失规避概念非常广泛应美国购物方说100块CD机果商店规定支付现金商品原价计算果信卡支付需支付105块通常觉没必承担5块钱损失更愿意现金支付果CD机价格105元顾客现金支付优惠100元信卡话原价计算时候会觉信卡支付会损失种定价方式刺激信卡消费实际两种定价方式商品价格样改变参点改变事物起损失容易改变支付方式
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2002年12月26日芝加哥学商学院教授中欧国际工商学院行科学研究中心奚恺元先生心理学影响济学济学发展新方中欧学员做精彩演讲演讲全文
2002年普林斯顿学 Kahneman 教授乔治梅森学 Smith 获诺贝尔济学奖Kahneman 教授位心理学家合作者 Tverskey 研究成果方面证实传统济学基础理存错误演讲围绕 Kahneman 理影响针新济学传统济学修正济学发展新方做阐述
讲新济学传统济学三方面区：首先行假设方面传统济学认理性新济学认限理性次理模式传统济学规范性新济学描述性研究目讲传统济学研究增加财富认新研究方研究根增加幸福里幸福广义概念
传统济学
新方
假设：
理性
限理性
理：
规范性
描述性
研究目标：
财富
广义幸福
理性限理性
传统济学认理性关理性传统济学基假设传统济学相信东西坏东西总愿意支付更钱早世纪50年代Simon 首先理性基假设发出质疑提出限理性概念直Kahneman Tverskey开始具体研究什时候理性什情况行会背离理性假设
两类违反理性假设研究第类研究说明行时候会违背Dominance原举例子说两萨饼果配料口味等方面相外根传统济学理肯定会愿意萨支付更钱起码萨支付钱会萨支付钱少Dominance原现实生活中做决策时候物品真正价值某种容易评价线索进行决策Evaluability概念
假定两杯哈根达斯冰淇淋（见图1）杯冰淇淋A7盎司装5盎司杯子里面起满满外杯冰淇淋B8盎司装10盎司杯子里起冰淇淋装满客观讲杯冰淇淋更呢？传统济学理果说喜欢冰淇淋8盎司冰淇淋7盎司果喜欢杯子
10盎司杯子5盎司杯子角度说传统济学认愿意冰淇淋B支付更钱试验表明分判断情况（两杯冰淇淋放起较）反愿意冰淇淋A付钱均讲愿意花226美元买冰淇淋A愿意166美元买冰淇淋B说果两杯冰淇淋标价2美元情愿选择冰淇淋A什呢？原作决策时候通常象传统济学样判断物品真正价值根较容易评价线索判断实验中根冰淇淋底满满决定冰淇淋支付少钱种行导致结果差物品花费更钱
例子非常广泛应中国回美国时候两朋友分买两礼物400块羊毛围巾外价值500块衣礼物送两朋友手里两礼物带完全结果400块围巾朋友非常高兴觉慷慨外500块衣朋友太高兴衣围巾贵相衣说围巾较便宜40O块围巾觉礼物已足够实验里面杯较少装较满冰淇淋500块衣觉衣起昂贵较装太满冰淇淋见较容易评价线索判断礼物坏例子引申出常常忽视送礼道送礼物时候礼物底值少钱十分重重礼物属类里面昂贵太昂贵礼物类选择较贵礼物较昂贵礼物类里选较便宜礼物
例子说明Evaluability概念重应方说太岛遭受台风侵袭联合国需决定底岛支援少钱假设岛面100O户居民90居民房屋台风摧毁果联合国官员认联合国应该支援少钱呢？加入岛18000户居民中10居民房子摧毁（知道前面种情况）时认联合u应该支援少钱呢？客观角度讲面种情况损失更调查结果觉前面种情况联合国需支援1500万美元面种情况觉联合国需支援1000万美元（见表格1）
岛A
岛B
1000户居民
18000户居民
90居民房子毁
10居民房子毁
觉联合国应该支援金额：
岛A：1500万美元
岛B： 1000万美元
（表格1）
实验结果次说明具体900户居民1800户居民果互相较难知道900户1800户少百分信息需较容易知道90％10 ％少Evaluability例子
说明Evaluability概念举关餐具例子方说家家具店清仓想买套餐具套餐具24件件完愿意支付少钱买套餐具呢外果餐具40件40件中24件刚刚提完全相完外套餐具8杯子8茶托中2杯子7茶托已破损愿意餐具支付少钱呢？（见表格2）
A套餐具（包括24餐具）
B套餐具（包括40餐具）
8菜碟：全部完
8菜碟：全部完
8汤碗：全部完
8汤碗：全部完
8点心碟：全部完
8点心碟：全部完
8杯子：2已碎
8茶托：7已碎
实验结果：愿意套餐具支付价格：
A套餐具：33美元
B套餐具：24美元
（表格2）
实验发现分判断时候（知道中套餐具情况）愿意第套餐具支付33美元愿意第二套餐具支付24美元结果次违反传统济学Dominance假设第二套餐具第套出6杯子1茶托愿意支付线反少例子说明底24件31件（9件计）算算少果互相较难判断餐具底完缺已破损容易判断旧容易判断线索做出决策例子实意思引申现实生活中 甚指导道情愿直做事做没做错做事 做两件错事
例子说明行完全遵守传统济学Dominance假设证明限理性方面方面许行学研究表明钱具备传统济学认代性钱代性指钱钱样100元钱挣赢者拣消费者说样许研究表明非芝加哥学商学院Thaler教授根钱完全代性提出 Mental Accounting概念
考虑面情形：天晚算听场音乐会票价200块钱马出发时候发现买价值200块钱电话卡弄丢否会听场音乐会？部分回答者旧会听音乐会果情况变化假设昨天花200块钱买张天晚音乐会票子马出发时候发现票子弄丢果想听场音乐会必须花200块钱买张票否会听场音乐会？部分回答说仔细想想两回答相矛盾消费者丢掉电话卡音乐会票总丢失价值200元东西fungibility角度讲没理丢失电话卡旧听音乐会丢失票子听原底呢？事实头脑里钱传统济学假设样具完全代性真正情况会东西Mental Accounts里面电话卡音乐会票分两账户里面丢失电话卡会影响音乐会票子账户预算支出部分旧选择听音乐会丢音乐会票需买票子账户里起花400元钱听场音乐会样然觉合算
方说果理性说挣钱笔意外财说应该没什区时般说会辛辛苦苦挣钱存起舍花果笔意外财快花掉实说明头脑里分两类钱建立两账户挣钱意外财样外概念帮助政府制订政策方说政府果想通减少税收方式刺激消费两做法减税降低税收水外退税段时间返纳税部分税金两做法fungibility角度讲没差减收5％返5％税样减税退税刺激消费作非常觉减收部分税金该挣增加消费动力返税金说笔意外财时增加更消费果政府明白道理减少财政收入起刺激消费作
规范性理描述性理区
第二部分介绍新济学微观济学重容——风险决策理修正
传统济学规范性济学教育应该样做心理学影响新济学描述性济学描述事实样做高速公路开车交通法规规定限速80公里规范性事实车辆稀少时候会开100公里描述性方说宗教规范性物理学描述性意义讲传统济学更家教新济学更科学
早风险决策理做期值理理提出根风险决策期值进行选择方说两选择A30％性赢2000元B70％性赢1000元两选择期值分
600700期值理认会选择B理认风险中立考虑选择期值考虑风险理重假设
否风险中立呢？请思考样两选择A100％性赢1000元B50％性赢2100元50％性分钱期值说BA果选择会选择呢？部分会选择A200年前贝努力解释现象提出期效理理指出财富边际效递减50％性赢2100元效 100％赢1000元效理规范性理微观济学重奠基石理假定风险规避选择100％赢1000元完全理性理济学进展许政策应美国特民非常推崇财富分配政策富征税分配穷理边际效递减富说增加1美元效穷增加1美元带效应该1美元穷
问题时候风险规避呢？面问题：假定样两选择A肯定赢1000元B50％性赢2000元50％性什会选择呢？部分会选择A说明风险规避面问题假定刚刚赢2000元面两选择A肯定损失1000元B50％性损失2000元50性什损失种情况 会选择什呢？部分选择B表明风险偏爱仔细分析两问题会发现完全等价肯定赢1000元等赢2000元中肯定损失1000元50％赢2000元先赢2000元情况50％性损失钱50％什相先赢2000元情况50％性损失2000元什第种情况风险规避第二种情况变成风险偏爱呢？
Prospect Theory够解释面情况理KahnemanTverskey1979年提出Kahneman年获济学奖原Prospect Theory认面获时候风险规避面损失时候风险趋面例子中第种情况赢钱说种获选择规避风险第二种情况面损失倾风险风险偏爱获损失绝相参点言般说参点件事情期方说高考时候考600分说底获损失呢？期希考550分相550参点说考600分获假希考650分600分相650说考600分损失
根Prospect Theory面三点理非常意思推说果改变评价事物时候参点改变风险偏面例子假定家公司面两投资决策投资方案A肯定盈利200万投资方案B5O％性盈利300完50盈利100万果公司盈利目标定较低方说100万方案A起赚100万B刚达目标盈利200万AB起获员工般风险规避会选择方案A果公司盈利目标提高300万方案A少赚100万B刚达目标少赚200万时候两方案损失员工会抱着风险说定达目标心理选择风险投资方案
B见企业果影响员工风险偏通改变企业业绩期水做法达目
Prospect Theory非常重贡献发现损失获敏感程度损失获更敏感果新邻居送100元礼品示友想想高兴果刚弄坏100元落灯讨厌呢？讨厌程度应该前面喜欢程度Thaler做样实验假设种病万分性会突然死亡种药吃死亡性降零愿意花少钱买种药呢？现请想想假定身体健康果说医药公司想找测试新研制种药品种药服会万分率突然死亡会求医药公司做少补偿呢？回答说愿意出百块钱买药医药公司花万块愿意参加实验什第种情况愿意花钱治病第二种精况医药公司花万块钱愿意参加实验呢？实际损失规避心理作怪第种情况病已治病种获获相敏感愿意钱换取第二种情况身身体健康增加死亡概率说难接受损失损失求补偿远远高愿意治病支付钱
损失规避概念出发许问题值重新思考方说前面提根期效理财富分配提高总效政策果考虑讨厌损失话边工资里面扣1000元损失心中占分量方面外收入增加1000元者高兴程度定高损失前者带快市场营销中损失规避概念非常广泛应美国购物方说100块CD机果商店规定支付现金商品原价计算果信卡支付需支付105块通常觉没必承担5块钱损失更愿意现金支付果CD机价格105元顾客现金支付优惠100元信卡话原价计算时候会觉信卡支付会损失种定价方式刺激信卡消费实际两种定价方式商品价格样改变参点改变事物起损失容易改变支付方式
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